琉球銀行（8399）が買える理由

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琉球銀行（８３９９）本日は上昇しましたね。やはりこれから上に行くような感じがします。

さて、昨日も書きましたが、本日も琉球銀行に期待できる理由を少し詳しく書きます。

まず、PERの低さがあげられます。２００６年３月の決算で計算すると、75.95倍と非常に割高なのですが、今期の予想で計算するとどうなるでしょうか。

２００７年３月の決算について、中間決算の発表の時に予想していますが、純利益で５６億円になっています。ホームページ上の説明でも５５億円となっていますから、おおよそこのあたりになることでしょう。５６億円で計算すると、一株利益１９３．７円となり、PERは10.53倍となり、これは非常に割安となります。

が、しかし、200億円の増資をしていますので、400万株が新たに発行されることになります。全てが普通株式に転換された場合、単純に考えると発行株式数が400万株増加することになります。つまり現在2890万株ほどの普通株式数が、3290万株に増加することになります。

ということは、当然1株あたりの利益も変わってきます。
計算すると56億÷3290万＝170.2円になります。
これでPERを計算するとどうなるでしょうか？
2040円÷170.2円＝11.98倍

これでも、まだまだ割安です。PER１５倍と計算すれば、２，５００円ぐらいの株価でもいいわけです。


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